FCNR(B) ડિપોઝિટ પરનો ઊંચો વ્યાજ ખર્ચ ભારતીય બેંકો માટે ડોલર હેજિંગના ખર્ચમાં વધારો કરશે. અંદાજે $8.6 બિલિયનથી $9.3 બિલિયનનો વાર્ષિક વ્યાજ ખર્ચ બેંકો માટે નોંધપાત્ર નાણાકીય બોજ ઊભો કરી રહ્યો છે, જે રિઝર્વ બેંક ઓફ ઈન્ડિયા (RBI) દ્વારા નિર્ધારિત નવા ફોરેક્સ ડેરિવેટિવ્ઝ રિઝર્વ જરૂરિયાતો સાથે જોડાયેલો છે.
ભારતીય બેંકોને FCNR(B) ડિપોઝિટ પર ચૂકવવામાં આવતા વ્યાજ માટે ડોલર હેજ કરવા પડશે. $133 બિલિયનના વિદેશી ચલણ ડિપોઝિટ માટે RBIએ ત્રણથી પાંચ વર્ષની હેજિંગ સુવિધા પૂરી પાડી હતી, પરંતુ વ્યાજની ચૂકવણી પરના ચલણના જોખમની જવાબદારી બેંકો પર રહે છે. આના કારણે બેંકોએ ખુલ્લા બજારમાંથી વાર્ષિક ધોરણે ડોલર ખરીદવા પડે છે, જેનાથી હેજિંગ ખર્ચ વધે છે.
વાર્ષિક વ્યાજ ખર્ચ $8.6 બિલિયનથી $9.3 બિલિયન જેટલો થવાનો અંદાજ છે, જે સરેરાશ 6.5-7.0% વ્યાજ દર પર આધારિત છે. અમદાવાદ એક્સપ્રેસ દ્વારા છ બેંકોના ટ્રેઝરી હેડ્સ સાથેની વાતચીત મુજબ, આ રકમનો ઓછામાં ઓછો અડધો ભાગ હાલમાં અનહેજ્ડ રહે છે. આનો અર્થ એ થાય છે કે બેંકોએ દર વર્ષે $4 બિલિયનથી વધુના ડોલર એક્સપોઝરનું સંચાલન કરવું પડે છે, જે નોંધપાત્ર જોખમ રજૂ કરે છે.
કોટક સિક્યોરિટીઝના કરન્સી રિસર્ચના વડા અનિન્દ્ય બેનર્જીએ જણાવ્યું હતું કે, "FCNR(B) ડિપોઝિટ પરનું વ્યાજ RBIની હેજિંગ વિન્ડો દ્વારા આવરી લેવામાં આવતું નથી. બેંકોએ તે ડોલર ખુલ્લા બજારમાંથી, વર્ષ પછી વર્ષે, જાતે જ ફોરવર્ડમાં ખરીદવા પડે છે." આ પરિસ્થિતિ બેંકો માટે સતત નાણાકીય પડકાર ઊભો કરે છે અને ડોલર હેજિંગના ખર્ચને ઊંચો રાખે છે.
